过去十年历史经验显示，春节前一周市场上涨的概率达到90%;春节后一个月市场上涨概率大于下跌概率。行业表现也具有明显的季节性效应，春节后一个月内农林牧渔、商业贸易、餐饮旅游、交运设备、建筑建材、化工等行业跑赢大盘概率最大，而金融服务和黑色金属跑赢大盘概率较小。
尽管资金对于春节长假题材板块的炒作尚未形成整体气候，但盘中确实不乏此类个股的抢眼表现。此外，因预期节日期间消费旺盛，以酿酒为首的消费板块一度也有所表现，百元股洋和股份最新发布的2009年业绩快报称每股收益高达3.02元，支撑股价终盘大涨4.16%。其他黄金、航空等板块个股也纷纷走强，“春节效应”显现。
这是否意味着春节行情正在展开呢？国联证券策略组认为，市场“仍有春节行情，只是空间不大。”他们认为，虽然历来春节前后行情较好，但目前大盘的上升空间受到压制，整体上不会改变震荡态势。春节前后可能出现短暂行情，但大盘运行在3520点下方概率较大，属于“跌”出来的行情。
平安证券策略分析师李先明认为，近阶段属于政策真空期，市场对于政策的担忧会逐步减弱，市场大跌可能性很小，或将出现阶段性行情。他同时指出：“整体上市场是存在春节效应的，但目前的市场状况不太适合做概念性太强的炒作，因此并非与节假相关的板块个股都会走强。具体来看，酒类股受益可能最为明显，其他旅游、零食等板块则要甄选个股。”
从近日的市场表现来看，目前比较活跃的春节题材主要集中在高速公路、航空、黄金、旅游、商业零售等行业。
光大证券食品饮料与烟草行业分析师蒋小东认为，一季度是食品饮料行业的传统消费旺季和业绩旺季，一系列因素都会刺激食品饮料板块不断走强。2月份整个食品饮料板块仍会持续整体超越大盘。个股方面首推五粮液。此外，品牌服装也受到关注。申银万国纺织服装行业分析师赵金厚认为，因关注春节效应，坚定看好成长性高、业绩确定性强的消费品企业，建议在估值回落时买入。
投资首选安全边际
重点关注金融等四大板块
基于目前市场弱势震荡的格局，并结合过去十年的历史经验，行业配置方面，主要有两条投资主线：一是关注安全边际较大的金融、采掘、建筑建材、化工等低估值板块，尽管其中金融和采掘行业在过去春节后1个月内表现并不突出，但是考虑到其低估值及股指期货行情的预期，仍建议重点关注；二是关注农林牧渔、商业贸易、餐饮旅游行业，这些行业在春节后一个月内的表现具有明显的季节性效应，跑赢大盘的概率较大。
据分析，农林牧渔行业主要受益于“两会”期间1号文件政策的推动，商业贸易、餐饮旅游、交运设备行业受益于春节效应所带来的良好销售数据，建筑建材和化工行业分别受益于基建投资和春耕等因素的推动。
商业零售板块
迎接一季度旺季到来
2009年12月份全国百家重点大型零售企业，零售额314.07亿元，同比增长16.45％。据商务部监测，12月份千家核心商业零售指数再创2008年底以来新高，达到13.56％。
百货行业：百货作为中高端消费行业，经济复苏期盈利弹性较大，增持。百货龙头企业：王府井、百联股份；区域性百货：重庆百货、鄂武商。
超市行业：预期2009年四季度CPI转正，行业投资机会显现，增持。推荐公司：武汉中百。
家电连锁行业：行业高增速期已过，预期未来稳健增长，增持。推荐公司：苏宁电器。
专业批发市场：小商品城业绩增长线索清晰，资产注入可以预期。
农业
政策诱发商机 种业机遇隐现
按照种子行业三四年一个周期的特点，目前正处于行业的低谷阶段，未来行业的景气状况将有望好转。值得关注的是，2010年中央一号文件出台后，对种业实施大力扶持政策，国家将对农民增加良种补贴、推进转基因新品种产业化、鼓励企业并购和产业整合行为。以上政策的实施，对于改善行业竞争格局，提升优势龙头企业的整体盈利能力等，有着积极的作用。推荐公司：登海种业、敦煌种业、万向德农市场占有率相对较高；在水稻种业领域，隆平高科、丰乐种业的市场占有率较高。
银行保险板块
金融股明显抗跌
估值较安全的银行、保险板块在下跌中有望抗跌。
银行业：2月银行板块在信贷数量化控制和股票市场流动性减少的背景下表现仍将较为平淡，短期绝对股价上涨或下跌的空间都不大。推荐配置招行和工行。
证券业：对金融创新、业绩预增、送配等方面的预期暂告一段落，券商短期内不再具备跑赢市场的基础，首推光大证券。此外，建议投资者关注华泰证券IPO定价情况及一参一控衍生的相关机会。
多元金融：货币政策紧缩预期利好信托行业。重点推荐安信信托、浙江东方。
保险业：保险股价短期可能跟随市场走低，但对中长期投资者，目前股价已具有安全边际和投资价值。结合公司估值，短期仍推荐确定性较高的中国太保，中长期关注中国平安。
食品饮料
迎来节日消费契机
银河证券认为，今年食品饮料行业仍将保持连年增长的良好发展趋势。重点关注三家公司：在个股方面，银河证券把治理结构理顺后具备较大业绩释放动力的五粮液、集权重股和高端白酒销售相对最为稳定的贵州茅台纳入2月份投资组合。
另外，乳品行业仍存在巨大的投资机会，随着今年销售情况的逐步明朗，市场将改变目前的分歧，银河证券继续把基本面特别是业绩分歧最大的*ST伊利纳入2月份投资组合。
时报综合报道
