昨日A股市场明显下跌，上证指数跌穿3100点整数关及半年线支撑，创近一个月以来的收市新低。因中国银行宣布发行可转债融资400亿元，并可能进一步增发A股或H股，潜在融资规模远超市场预期；加上美国股市连续跳水，更加剧了市场忧虑。
上证指数收市报3094.41点，跌34.18点；深证成指收市报12470.19点，跌125.75点；两市共成交1582亿元，较上周五萎缩四成。昨日A股市场超过七成个股下跌，按照新财富行业分类，除食品饮料行业小幅上涨外，其余行业全线下跌，传播与文化、交通运输仓储、通信、钢铁均跌逾2%，房地产、银行均跌逾1%。昨日上证指数失守被视为“牛熊分界线”的半年线支撑，技术抛压有可能出现恐慌性放大，从而打击大盘短期表现。
融资规模对市场构成压力
加息传闻是导致上周A股市场大跌的主要原因之一，但而央行相关人士对此传闻的态度暧昧，并未完全澄清，说明年初市场流动性过剩的局面已经引起中央高度重视，不排除在流动性过剩情况无法遏止，CPI继续大涨的情况下，加息等调控手段提前出台的可能。由于传闻未兑现，上周五因传闻大涨的银行股昨日补跌，并造成股指回落。同时，中国银行上周五晚间公布，公司准备公开发行A股可转换债券以融资400亿元，同时，本次中国银行董事会还通过了发行新股的一般性授权，公司可以发行不超过已发行A股或H股各自面值20%的股份。这意味着，扣除此次可转债发行后，公司尚有不超过411亿股的A股融资额度，按现价计算高达1700亿元，潜在融资规模远超市场预期。中行庞大的融资需求为市场带来了强烈不确定性，投资者担心其他银行将跟随实施再融资计划，无疑对市场构成沉重的压力。
重心下移需防范系统性风险
从走势上看，周一市场出现的缩量弱势调整，使得短期股指的运行压力加大。就整体走势上而言，股指运行重心仍在下移。去年11月24日开始所形成的整理平台，其中高点、低点均面临逐波走低，特别是在短线的反弹中，调整的趋势线时时对股指构成明显的反压。同时，综合此前一轮的反弹，整个大三角形形态开始呈现破位的迹象。对此，市场整体弱势调整的压力目前仍未化解，整体风险防范意识不宜松懈。而周一成交量突然大幅萎缩，这无疑更增加了短期市场的不确定性。若短期不能摆脱这种弱势运行格局，一旦中期均线扭头向下，与短期均线形成空头发散的运行态势，股指的技术调整压力势必加大，而去年11月24日以来所形成的高位平台将面临破位，实际上这也是3000点上方的最后一道防线。从盘面看，主流品种的不作为，或是周一市场缩量整理的重要原因之一。其中，在上周扮演护盘主力的银行股整体出现调整，无疑整体上遏制了股指的运行。
击穿半年线后有一定的反复
总体来看，深沪A股双双跌破半年线且收于其下方，表明市场短期弱势形成，但股指击穿半年线后存在一定的反复，也为个股的短线反弹提供了机会。目前投资者需回避的股票主要是创业板和次新中小板股票，银行、保险等估值偏低的品种有一定的活跃度，在连续下跌之后股指有一定的反弹要求，前期未及出局的投资者不必再行杀跌，可耐心等待反弹的来临。在控制仓位的前提下，稳健型投资者可继续关注金融、煤炭、化工、建材等板块中的低估值品种。对于前期涨幅过大且没有业绩支撑的品种建议逢高了结，谨防调整风险。
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