■名家专栏
日前，有一则简短的股市周边新闻引起了我的注意。原文大概是：亚洲最大航空公司日本航空(JAL)股价继11日暴跌45%后，13日再狂泻81.08%，跌至破纪录的7日元。市场担心日航破产在即，股票势成”墙纸“，占日航股权约60%的散户或血本无归，掀起恐慌性甩卖。
此消息虽短，但对目前的股市有极大的借鉴意义。
值此冬春之交，又是一年一度ST股活跃之时，朦胧重组消息、题材层出不穷，主力挥舞着大笔资金肆意造势。其实，多年来我对ST股长期保持关注，对于ST股我是有自己的偏好的。去年的股票推荐中，鹿尊投资就屡屡推出ST股，像*ST科苑的成功重组、ST派神的成功摘帽，这些公司都是做过长期调研和跟踪的。
目前市场上所有ST股票有百余只，可以分为*ST、ST两大类。从风险角度看，*ST在年报公布期内面临巨大的暂停上市风险，普通投资者必须查看所买*ST股票的年报披露具体日期，除非有交易所公告成功保壳，否则在年报披露日前就必须清仓走人。去年即2008年度报告时，据我记忆应该有四只被暂停上市（* ST兰光、* ST申龙、* ST厦华、* ST夏新），虽然ST的潜伏似乎很有诱惑力，但其中的时间成本和心理煎熬是非普通人所能承受的，更何况复牌的股票也只是其中一部分，没有复牌希望的股票也就跟日航股票一样终将变成”墙纸“。
ST股投资中首先需要重点考虑的因素是大股东的性质。鹿尊投资在长期跟踪了企业的区域、行业、大股东性质、财务状况、股本结构及股本大小等因素，发现区域、行业、财务状况、流通股比例及股本大小对公司是否重组成功影响不大，没有正相关性，而与大股东的性质有较大关系。投资者在基本面的研究方面要多下工夫，对公司的公告等要长期关注分析。
ST股的市场波动往往要超出一般股票，保持好心态，严格自己的止盈止损操作纪律，也是非常关键的。
另外，随着股指期货和融资融券的加入，我国资本市场的生态环境将极大改善，盈利模式将跟现在有极大区别，大多数没有业绩或无实质性重组的ST股面临巨大卖出压力。但是，投资者如果挖掘出少数具有优质品质的ST股，也将获得不菲的回报。
最后，鹿尊投资这里给投资者推荐两个ST组合。
潜力之星组合
600678（ST金顶）、600854（ST春兰）
布局阶段，享受预期重组收益
明日之星组合
000892（ST星美）、000561（*ST长岭）
确定重组，长期关注
