浙商论市
一个企业在制定它的保值策略和保值计划时，首先要对后期的市场走向有一个预测，也就是市场分析。套保操作能否成功的关键因素是分析市场，只有通过市场分析，才能评估出市场目前处于何种状态。
在市场分析的基础上，针对预期价格的波动给企业带来的威胁、造成的影响、企业的弱点以及三者综合作用而带来风险的可能性进行评估。风险评估的主要任务包括：识别价格波动的各种风险、评估风险概率和给企业经营带来的影响、确定企业承受风险的能力、确定风险消减和控制的优先等级、测算企业承受的风险敞口、根据风险敞口推荐套期保值策略。
一般来说，生产者进行套期保值时，只需计算出自身产品的成本，再加上预期的目标利润，只要商品期货价格高于此价格即可进行套期保值，因此，成本水平和利润水平在一定程度上决定了企业是否可进行套期保值。另外，根据市况研判，还可以选择牛市策略、熊市策略或振荡策略。在策略制定阶段，还要制定应急预案，即如果市况发生逆转，需采取的调整保值策略的具体预案。（待续 永安期货）
钢材期货套期保值（七）——流程
春节期间，中美相继出台紧缩政策，中国央行春节前最后一个交易日宣布上调存款准备金率0.5个百分点；2月18日，美联储突然宣布提高贴现率25个基点，美联储提高贴现率，被华尔街分析师认为是美联储退出紧急贷款计划的举措之一。美元指数随之大幅走强，但是以黄金和原油为代表的商品价格经过前期暴跌之后并没有因为美元大涨而继续暴跌，反而出现反弹，经济复苏和通胀预期仍将强烈支撑大宗商品的价格，与全球收缩流动性的博弈将在2010年交替上演。
商品方面，基本金属表现最为抢眼，国际金属价格受美国好于预期的制造业数据、1月份新屋开工率及低于预期的CPI数据支持，克服了美联储提高贴现利率、美元反弹及库存增加等不利因素的影响大幅度上涨500美元/吨左右，锌价随铜价完成了近200美元的涨幅。黄金继续震荡走高，国际金价在春节期间上涨30美元/盎司，虽然美元指数仍处强势，但短线会有回调，预计黄金在短期内仍会震荡走高。农产品方面，仍处于南美新豆上市前的季节性调整当中，表现出来就是相对其他商品的弱势，不过在消化完南美产量利空后，行情在新豆播种面积的炒作下，仍有望重新上行，且短期内，豆油将继续保持对豆粕的强势。（浙商期货 宋超）
