■选股思路
伴随存款活期化、人民币升值预期的形成，A股市场的流动性将会出现缓解。在经济基本面持续改善的背景下，预计市场将在短线反弹后步入整固阶段，中期底部正在形成。
基本面表现强劲
从基本面看，经济表现仍较强劲。从国内经济数据来看，全社会用电量1月份同比增长高达40%，远高于历史平均水平。而今年春节假日期间全国实现消费品零售额3400亿元，较2009年春节黄金周增长17.2%。此外，在外围经济环境明显回暖的背景下，近期珠三角地区出现新一轮民工荒。这些数据及现象的存在，均显示国内经济增长势头强劲。
值得一提的是，经济的增长是在货币政策已经收紧、国内地产销售不旺的情况下取得的，更具有代表性。这表明国内经济的复苏状况已得到巩固，甚至开始显现经济过热的苗头。有鉴于此，在1月份CPI指数低于市场预期的情况下，政策出现进一步调整，也反映出管理层开始提高对经济过热的警惕。预计政府在未来1-2个月内将采取进一步的紧缩措施，但由于经济数据的积极支持，A股市场可能逐渐将其正面解读。
短期资金面未见好转
不过从资金面看，短期股市资金面仍未见明显好转。春节之后，银监会宣布《流动资金贷款管理暂行办法》和《个人贷款管理暂行办法》正式施行，加上此前已发布的《固定资产贷款管理暂行办法》、《项目融资业务指引》，将流动贷款、个人贷款、固定资产贷款以及项目融资统统套上了紧箍咒。这确保了贷款资金按借款合同约定用途使用，有利于促进贷款资金真正流向实体经济，但对股市有一定的负面影响。
此外，中国平安占总股本11.7%的低成本筹码将在下周一开始解禁，将给市场带来一定的波动；新股IPO与部分银行股的融资进程仍在持续，将导致市场对资金需求的上升。在其他的积极因素没有出现之前，增量资金入场的意愿不强，整个市场的资金面仍未见明显好转。
两条主线选股
从中期来看，在市场对后期政策的解读开始趋于一致、经济基本面指标向好以及类似于存款活期化、人民币升值预期等积极因素的出现，A股出现一轮中期行情的可能性较大。当前的A股市场正在形成中线投资的底部区域，建议投资者可以更积极一些。
从短期的投资品种来看，在市场增量资金不足、股价的催化因素需要等待之际，大盘蓝筹股的短期投资机会不明显，中小盘题材股仍是短期市场的热点。一方面是中小盘题材股赚钱效应已经显现，将吸引部分资金开始挖掘新题材。另一方面，是由于今年国内经济处在“调结构”过程之中，区域经济、新兴产业以及消费升级等概念层出不穷，这为市场炒作带来众多丰富的题材。
在下一阶段，建议投资者可以从以下两条主线选股。首先，关注事件驱动所带来的投资机会，比如即将召开的两会。预计区域经济调整、新兴产业发展、农民增收以及社保改革将是今年两会重要议题。从历史经验来看，资本市场对于两会所涉及的相关题材一般都给予正面回应，建议投资者关注如农业、建材、新兴产业以及区域板块中的投资机会。
其次，关注城镇化过程中的投资机会。建议投资者关注与汽车、高铁、城市轨道交通等相关的交运类相关个股；与通信、网络、电子以及娱乐传媒等相关的新兴消费板块。此外，在就地城镇化过程中，受益于农村消费增长的区域性个股值得投资者重点挖掘。李俊
